關于滬倫通基礎知識問答（三）

      
11.問：滬倫通下有哪些投資者保護制度安排，投資者權利受侵害時有何種救濟手段？
       答：為了有效保護境內投資者合法權益，在借鑒國際經驗的基礎上，結合業(yè)務特征，滬倫通制度規(guī)則要求境外基礎證券發(fā)行人應當公平對待境內投資者，并引入了多方位的投資者權益保護措施：
       一是設置投資者準入門檻。要求證券公司為投資者，特別是個人投資者開通滬倫通下CDR交易權限時，應當按照投資者適當性管理的要求對投資者的開通申請進行評估，并充分告知滬倫通CDR投資風險。
       二是明確發(fā)行人法律責任。要求境外基礎證券發(fā)行人應當參與CDR發(fā)行，依法履行發(fā)行人、上市公司的義務，承擔相應的法律責任。
       三是確保存托憑證基礎財產安全。要求存托人為存托憑證基礎財產單獨立戶，將存托憑證基礎財產與其自有財產有效隔離，分別管理、分別記賬，不得將存托憑證基礎財產歸入其自有財產，不得侵占、挪用存托憑證基礎財產。
       四是保護境內投資者的知情權。要求境外基礎證券發(fā)行人應當在中國境內設立證券事務機構，聘任熟悉境內信息披露規(guī)定和要求的信息披露境內代表，負責辦理滬倫通下CDR上市期間的信息披露和監(jiān)管聯(lián)絡事宜，建立與境內投資者、監(jiān)管機構及交易所的有效溝通渠道，按照規(guī)定保護境內投資者的合法權益。
       五是建立糾紛調解機制。要求存托協(xié)議明確約定因存托憑證發(fā)生的糾紛適用中國法律，由境內法院管轄。當滬倫通下CDR投資者權利受到侵害時，境內投資者可以依據相關法律法規(guī)的規(guī)定和存托協(xié)議的約定，在境內法院向基礎證券發(fā)行人提起證券訴訟；或可以根據仲裁協(xié)議約定，向具有管轄權的仲裁機構申請仲裁。

12.問：滬倫通標的企業(yè)選取時考慮哪些因素？
       答：滬倫通采用存托憑證兩地市場互相掛牌模式。歡迎符合條件的滬倫兩所上市公司向對方的證券監(jiān)管機構和交易所提出相應的發(fā)行上市申請，積極參與東、西向業(yè)務。
       CDR方向上，境外基礎證券發(fā)行人應為倫交所主板高級上市公司，上市年限和市值規(guī)模應符合一定標準，其目的是選取在英國市場流動性較好，有較為廣泛投資者基礎的發(fā)行人參與東向業(yè)務，實現項目平穩(wěn)起步。
       GDR方向上，倫交所歡迎上交所主板市值規(guī)模達一定標準的公司發(fā)行GDR。

13.問：DR與基礎股票的跨境轉換安排如何操作？
       答：滬倫通東西雙向業(yè)務都允許DR與基礎股票按既定比例互相轉換，這是滬倫通實現兩地市場互聯(lián)互通的主要方式，有利于市場自主調節(jié)DR供需，保持DR與基礎股票的價格聯(lián)動。
       具體而言，跨境轉換分為基礎股票轉換成DR的“生成”過程和DR轉回基礎股票的“兌回”過程。整個跨境轉換由投資者、存托人、托管人以及跨境轉換機構等市場主體協(xié)同完成，生成過程是指基礎股票的持有人將基礎股票交付存托人，由存托人根據存托協(xié)議的安排，辦理存托憑證簽發(fā)手續(xù)，在存托憑證上市交易地使基礎股票持有人轉為持有存托憑證的過程；兌回過程是指存托憑證的持有人將存托憑證交付存托人后，由存托人根據存托協(xié)議的安排，辦理存托憑證注銷手續(xù)，并在基礎股票的上市交易地將基礎股票轉為由存托憑證持有人持有的過程。

14.投資者參與CDR交易需關注那些信息？
       1）關于交易信息：可登錄上交所官方網站（www.sse.com.cn），可了解滬倫通產品介紹、業(yè)務規(guī)則解讀等內容；
       2）關于投教信息：可登錄上交所投資者教育網站（edu.sse.com.cn）、微信公眾號“上交所發(fā)布”了解滬倫通交易的投資知識、風險揭示等投教內容。